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车载摄像头量价齐升，CMOS 图像传感器行业多点开花
2021-03-04 00:57:57· 来源：智车行家
引言：新能源汽车需求爆发，带动车载摄像头增速上扬，成为光学行业增量市场：根据TSR 的数据，全球车载摄像头在 2019 年到达 1.6 亿颗，平均每台车搭载 2.1 颗摄
新能源汽车需求爆发，带动车载摄像头增速上扬，成为光学行业增量市场：根据TSR 的数据，全球车载摄像头在 2019 年到达 1.6 亿颗，平均每台车搭载 2.1 颗摄像头。随着新能源汽车在中国和海外的需求爆发，我们相信车载摄像头需求有望加速上扬。我们预计到 2025 年全球车载摄像头的需求量将超过3亿颗，平均每车搭载3.5颗摄像头。车载摄像头市场有望接棒智能手机摄像头市场推动行业成长。
来源：浦银国际
我们以手机的摄像头模组为例。摄像头模组是利用电子传感器把光学影像转换为电子照片的零部件。一颗智能手机的摄像头模组主要由 CMOS 图像传感器（CIS）、镜头、音圈马达（VCM）以及其他零部件组成。
从物料成本（BOM）看，图像传感器、镜头和音圈马达是最重要的三个零部件。通常来说，图像传感器占成本的 50%以上，镜头占 10%-20%，音圈马达占 10%左右。
根据 Yole 的预测，消费电子和汽车的摄像头模组市场规模会从 2019 年的313 亿美元上升到 2025 年的 570 亿美元。摄像头模组中各个零部件市场规模也都会相应提升。
摄像头模组
对于模组组装来说，需要不断地提高制造工艺，来实现摄像头模组体积的微小化。这符合手机轻薄的外观流行趋势。全面屏的普及以及屏占比的持续提升，对于超小头部的前摄模组提出了较高的要求。
另外，大相面与潜望式摄像头模组也逐渐成为高端摄像头模组的一个方向。模组行业升级的一个参考指标来自舜宇的高端模组占比；这个数字从 1H19 的 5%上升到了 1H20 的12%。未来依然有较宽裕的提升空间。
镜头
镜头的作用就是收集物理世界中的光线并将成像的光线汇聚到感光芯片上。镜头的升级主要围绕更多的片数、更大的光圈、更低的厚度。例如，iPhone 7Plus 是苹果第一次将 6P 的镜头运用到模组中，而在 iPhone12 系列则第一次使用 7P 镜头。根据 TSR 的数据，2019 年智能手机中 6P 及以上的镜头占比不足 25%，高阶镜头依然有较大的渗透空间。
图像传感器
图像传感器是一种半导体器件，就是将镜头传递过来的光信号转换成电信号的器件。与上文提到的像素升级保持一致，图像传感器决定每个每台手机能拍摄的像素的大小。目前 CMOS 图像传感器是智能手机较为主流的图像传感类型。而 50%的物料成本也是左右单颗模组价格或者成本的最重要的因素。
因此CMOS 图像传感器成本的上升也直接影响到摄像头模组的价格。CMOS 图像传感器的升级方向包括更大的底、更小的像素尺寸、向 DTI（Deep trench isolation，深沟槽隔离）工艺演进等。
音圈马达
音圈马达是利用电磁作用改变马达移动位置，从而改变镜片之间的距离，以实现自动对焦功能的部件。而防抖技术是对焦功能的一种延伸。光学防抖、微云台防抖、传感器位移等方式都是未来实现手机拍照摄像更好的方式。
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新能源汽车光学行业高增速久成长，车载摄像头黄金增长的十年
根据 Deloitte 的预测，全球电动汽车的销量将从 2020 年的约 220 万辆，上升到 2030 年的约 3000 万辆，届时占据全球汽车销量的 32%。一方面各国政府出于对环境污染、石油供应等问题的考量，大力推动新能源汽车行业的进展。另一方面，如特斯拉以及中国造车新势力的快速崛起也为新能源汽车行业注入革新的力量。因而，新能源汽车行业快速蓬勃地发展。
我们在新能源汽车首次覆盖的报告中对中国的新能源汽车进行了预测，预计未来 15 年中国新能源汽车的销量将有 11%的复合增长率，行业处于黄金增长的起点。
中国以及海外新能源汽车的爆发增长会带动整个汽车行业加速向电子化发展，也同样会加速车载摄像头的需求和升级。车载摄像头行业也有望接棒智能手机摄像头持续高速地推动行业发展。
在过去几年全球汽车销量陷入低迷的状态时，车载摄像头已经呈现了非常亮眼的增速。根据 TSR 的数据，2018 年和2019 年，全球车载摄像头的数量已经达到 1.5 亿颗和 1.8 亿颗，同比增速分别为 24%和 21%。
过去几年，汽车摄像头模组主要用于倒车监控、行车记录等相对简单的用途。而这两年新能源车企大幅提升车载摄像头的搭载量，主要用于实现初级的自动驾驶功能（ADAS，Advanced Driver Assistance Systems）。
即使是初级的自动驾驶也需要多个摄像头，包括前视、后视、环视、侧视以及内视等摄像头去实现自动巡航、自动泊车等功能。因此，与普通燃油车相比，新能源汽车对于摄像头的数量有几倍的增长空间。
结合全球汽车销量，我们估算全球平均每台车的摄像头的数量已经从 2017年的1.2 颗上升到了2020 年的2.1 颗。而我们预计这个数字将会持续提升，到 2025 年普通燃油车平均每车搭载 2.5 颗摄像头，而新能源汽车平均每车搭载 8 颗摄像头。因此，全球车载摄像头的需求量未来 5 年也都有望保持15%的年增速。
车载摄像头模组的升级方向主要用于在保证安全性的基础上实现更高级别的自动驾驶。因此，车载摄像头的升级需求并不会与手机摄像头有太大差异，同样是希望可以看得更远、更清晰。
目前，车载摄像头的配置还比较低。举例来看，蔚来最新发布的 ET7 搭载的摄像头像素仅有 800 万像素。但是，从行业的需求来看依然希望车载摄像头可以在更远的距离范围内识别更多信息，或者对于更加近距离的物体识别更多细节。这驱动单颗车载摄像头模组潜在价值量的提升。
目前，前视摄像头对于识别道路、物体的任务最重，因此对于前视摄像头的要求最高。从行业了解，一颗前视摄像头模组的价格会接近 1500 元，而一个普通的车载摄像头的价格在 200 元左右。
除了摄像头以外，车载雷达也是未来方向之一。车载雷达包括超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达等，主要用来探测距离，是对于车载摄像头内容识别的补充。
按照摄像头在汽车的位置以及功能，主要分为前视、后视、环视和内视。目前，要求最高的车载摄像头是前视摄像头，主要负责探测车辆前方路面和物体。
也因此是目前摄像头模组中价值量或者是价格最高的。对于汽车后方、周围，甚至车辆内部驾驶人员的状态，都是车辆自动驾驶需要密切监测的范围。
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